Рыночная капитализация Intuit упала на 33% на фоне угрозы со стороны ИИ
Рыночная стоимость Intuit с начала года снизилась примерно на треть. И она не одинока. В последние месяцы котировки акций многих устоявшихся SaaS-гигантов пошли вниз, включая Adobe и IBM — последняя пережила самое значительное падение за один день (примерно на 40 миллиардов долларов) после объявления компании Anthropic о том, что Claude теперь умеет читать, анализировать и переводить устаревший код COBOL на современные языки, такие как Java и Python. На рынке уже появилось название для этого явления: «SaaSpocalypse» (SaaS-апокалипсис).
Аргументы инвесторов и рыночных аналитиков сводятся к следующему: ИИ-агенты теперь способны вести бухгалтерию, сдавать налоговую отчетность и сверять счета без какого-либо участия человека в работе с программным обеспечением. Например, вместо того чтобы человек использовал QuickBooks для категоризации транзакций, Claude Cowork может получить доступ к финансовым данным, применить налоговую логику и автономно подготовить документы. Вместо использования TurboTax агентские ИИ-инструменты могут справляться со сложной налоговой логикой и даже подавать декларации. Вместо QuickBooks автоматизированные агенты могут выполнять многоэтапные бухгалтерские задачи (например, упорядочивать чеки).
Почему инвесторы переоценивают SaaS
Intuit оказалась в числе наиболее пострадавших: ее рыночная капитализация сейчас составляет около 114 миллиардов долларов.
Катализатором стало появление полностью автономных ИИ-ассистентов без необходимости писать код, таких как Claude Cowork, а также инструментов с открытым исходным кодом вроде OpenClaw, создатель которого недавно был нанят OpenAI по схеме acqui-hire. Опасения заключаются в том, что эти более дешевые сервисы формата «услуга как услуга» (service-as-a-service или service-as-software, либо же «результат как услуга», в зависимости от того, кого спросить) подорвут модель подписок с оплатой за каждого пользователя (per-seat); в то время как традиционный SaaS предоставляет инструмент (программное обеспечение) для выполнения задачи пользователем, service-as-a-service доставляет полностью автоматизированный результат.
Например, платформа Cowork от Anthropic включает в себя финансовые возможности, которые позволяют агенту читать финансовые файлы и превращать их в структурированные модели, таблицы и отчеты.
«Преимущество заключается в том, что я абстрагируюсь от сложности бизнес-операций», — отметил Брайан Джексон (Brian Jackson), главный научный сотрудник Info-Tech Research Group (который предпочитает называть это «сервисом как ПО»). — «Услышать о модели, в которой вы платите только тогда, когда получаете желаемый результат, — это очень привлекательно».
Он отметил, что эта зарождающаяся способность соответствует прошлым технологическим сдвигам: раньше ИТ-отделы отвечали за управление инфраструктурой, но затем появился облачный подход, позволивший абстрагироваться от этого управления. Позже возникли SaaS-инструменты для оркестрации уровня приложений. Теперь же пользователи управляют своей работой — вводят данные, заполняют формы, создают аналитические дашборды — внутри SaaS-приложений.
«Следующий шаг — это автоматизированный интеллект», — сказал Джексон. — «Вместо того чтобы люди выполняли эти действия, мы просто поручим их ИИ». По сути, это может превратиться в бэкенд-систему без пользовательского интерфейса (UI); пользователи просто запускают ее в работу и больше о ней не думают.
Эта новая концепция появилась в тот момент, когда предприятия начинают испытывать усталость от бизнес-модели SaaS, отметил он. Привязка к вендору раздражает, комиссии продолжают расти, количество рабочих мест увеличивается, и «все это превращается в громоздкие операционные расходы», говорит Джексон. — «И это не всегда гарантирует создание ценности, это вообще не гарантирует окупаемость инвестиций (ROI)».
Почему Intuit пострадала сильнее всех
Компания Intuit, основанная в 1983 году, сегодня обслуживает около 100 миллионов клиентов с помощью набора продуктов, которые помимо QuickBooks и TurboTax включают в себя Mailchimp и Credit Karma. Однако теперь эти ключевые продукты считаются «низко висящими фруктами» для ИИ, что потенциально ставит под угрозу компанию, модель выручки которой сильно зависит от подписок на основе количества рабочих мест / пользователей.
Генеральный директор Intuit Сасан Гударзи (Sasan Goodarzi) недавно отмахнулся от заявлений о «SaaSpocalypse», назвав данные «самым важным рвом» в интервью изданию Semafor.
Марианна Тессель (Marianna Tessel), исполнительный вице-президент и генеральный директор группы малого бизнеса Intuit, придерживается такой же позиции. Да, Claude Cowork и аналогичные агентские инструменты — это «мощные» продукты, отметила она, но у Intuit есть «постоянные» и «прочные» преимущества.
В частности: данные первой стороны (first-party data). Клиенты генерируют различные типы данных в системах Intuit, будь то создание счета, импорт бухгалтерских книг или выполнение различных финансовых проектов. Кроме того, существуют данные третьей стороны, которые генерируются благодаря связям Intuit с более чем 24 000 банков, сайтов электронной коммерции и других организаций, указала Тессель.
ИИ-агенты просто не имеют доступа к такому «массиву» данных, утверждает она. Более того, Intuit знает, как организовывать и использовать данные, например, объединяя информацию из разных сегментов клиентов для получения снимков рынка. «Мы понимаем эти данные, мы знаем, как преобразовывать их в действия», — аргументирует Тессель.
Она также подтвердила приверженность компании глубокому пониманию своих клиентов. В отличие от чат-бота, который может обрабатывать цифры и показатели и действовать на их основе, «мы знаем, с чем сталкивается малый бизнес», сказала она, будь то заботы о бухучете и начислении зарплаты или трудности с наймом персонала.
«Мы работаем на рынке уже более 40 лет», — отметила Тессель. — «У нас есть масса очень специфических ноу-хау».
Другие SaaS-компании решительно поддерживают этот аргумент. Джон Аниано (Jon Aniano), старший вице-президент по продуктам и CRM-приложениям в Zendesk, указал, что его компания обслуживает 80 000 клиентов и глубоко понимает их потребности. «Мы на самом деле считаем [универсальные агентские инструменты] находящимися в невыгодном положении, потому что им приходится идти к каждому клиенту индивидуально и изучать то, что мы узнали за 20 лет», — заявил он на недавнем мероприятии VentureBeat.
Аргумент насчет «рва из данных» действительно имеет под собой основания, отметил Джексон из Info-Tech. Он также указал, что, реалистично оценивая ситуацию, рынок SaaS прогнозирует рост «весьма неплохими темпами» в ближайшие годы. «Может ли это быстро измениться? Это возможно, но маловероятно», — сказал он.
Кроме того, SaaS настолько глубоко укоренился в современном бизнесе, что переход на что-то совершенно новое может оказаться сложной задачей. Даже такие прорывные и убедительные технологии, как ИИ, могут потребовать времени для внедрения в массовом масштабе, поскольку предприятиям приходится заново перестраивать свои рабочие процессы, отметил Джексон.
«У вас есть работающие сотрудники. У вас есть сформированные отделы. Чтобы изменить процессы и ожидания вокруг этих вещей, просто требуются усилия и время», — сказал он, хотя «интерес к этому определенно будет».
Как Intuit делает ставку на то, что агенты не смогут скопировать
Чтобы опередить события, Intuit недавно заключила многолетнее партнерство с Anthropic для внедрения ИИ-агентов на рынок среднего бизнеса. Используя Anthropic Claude Agent SDK на платформе Intuit, предприятия смогут создавать и настраивать агентов. С другой стороны, инструменты Intuit можно выводить непосредственно в продукты Anthropic, такие как Cowork, Claude for Enterprise и Claude.ai, с помощью интеграций Model Context Protocol (MCP) для TurboTax, Credit Karma, QuickBooks и Mailchimp.
Это продолжает предыдущий запуск Intuit Intelligence, который включает в себя специализированных ИИ-агентов для продаж, налогов, расчета зарплаты, бухучета и управления проектами. Пользователи могут делать запросы к своим финансовым данным и взаимодействовать с ними на естественном языке, автоматизировать задачи и генерировать динамические отчеты или KPI-карты.
«У них есть данные, у них есть интерфейс, и теперь они позиционируют себя как уровень оркестрации», — сказал Джексон по поводу подобных шагов со стороны крупных SaaS-игроков. — «Мы можем стать тем местом, где вы создаете своих агентов и управляете ими».
В связи с этим Тессель называет Intuit «успешно управляемой компанией», способной реагировать на ситуацию с высокой скоростью. Ее команда следит за достижениями в области оркестрации, читает научные статьи и «постоянно учится» новым технологиям. «Мы держим руку на пульсе», — подчеркнула она.
В конечном счете компании должны «проснуться и осознать происходящее прямо сейчас», подчеркнула она. По ее выражению: «Каков фокус сегодняшнего дня? Сколько раз вы перестраивались? Экспериментируете ли вы?»
Аниано из Zendesk согласился с тем, что существуют «крутые новые способы разработки программного обеспечения», и признался, что «проводит» от 90 до 120 минут своего дня внутри Claude Code. Компании, способные совершить «ментальный сдвиг» в сторону создания ПО новыми методами, смогут создать равные условия для старожилов рынка и стартапов.
Интересно будет понаблюдать за тем, как быстро SaaS-провайдеры предложат MCP-плагины или создадут собственные внутри своих программных комплексов, отметил Джексон. «Насколько хорошо эти SaaS-провайдеры будут поддерживать совместимость с ИИ? И какими способами они попытаются создать барьеры или усложнить для предприятий отказ от их интерфейса?»
Примечание редактора: Эта статья была обновлена с учетом текущего падения рыночной капитализации Intuit примерно на 33% с начала года.
